目次
はじめに
投資において、企業が割安かどうかを判断するための重要な指標に「PER（株価収益率）」と「PBR（株価純資産倍率）」があります。この記事では、これらの指標が何であるか、そしてそれらを用いて割安な株をどのように見極めるかについて解説します。数値等は一般的に言われているものをまとめているので、実際に投資する際はよく調べてから始めてください。
PER（株価収益率）とは？
- 定義: PERは株価を一株当たりの利益（EPS）で割った値です。この数値が低いほど、株は割安とされます。
- 計算方法: PER = 株価 ÷ 一株当たりの利益（EPS）
- 活用方法: PERが業界平均や同業他社よりも低い場合、その企業の株は割安である可能性が高いです。
PBR（株価純資産倍率）とは？
- 定義: PBRは株価を一株当たりの純資産（BPS）で割った値です。この数値が低いほど、株は割安とされます。
- 計算方法: PBR = 株価 ÷ 一株当たりの純資産（BPS）
- 活用方法: PBRが1よりも低い場合、その企業の株は資産価値に対して割安であると言えます。
PERとPBRで割安を判断するポイント
- 業界平均との比較: 自社のPERやPBRだけを見ても意味がありません。必ず業界平均や同業他社と比較してください。
- 成長性の考慮: PERやPBRが低くても、企業の成長性が低い場合は注意が必要です。成長性が高い企業の方が、将来的にはより割安になる可能性があります。
- 財務健全性の確認: PBRが低い場合でも、負債が多いとその企業はリスクが高いです。必ず財務健全性も確認しましょう。
PERとPBRを知るための情報源
- 四季報: 日本の企業に特化した情報が詳細に掲載されています。最新のPERやPBR、業界平均値などが一覧で確認できます。
- 証券会社のウェブサイト: 主要な証券会社では、リアルタイムでのPERやPBRの情報提供があります。
- 企業のIR情報: 企業自身が発表する財務諸表や決算報告書には、EPS（一株当たり利益）やBPS（一株当たり純資産）が記載されています。これを用いて自分で計算することも可能です。
具体的な数値とその解釈
- PER
- 低い数値（10以下）: 一般に割安とされる。ただし、成長性が低い企業では注意が必要。
- 中程度の数値（10～20）: 妥当な評価とされる場合が多い。
- 高い数値（20以上）: 高成長企業でない限り、割高とされる。
- PBR
- 低い数値（0.5以下）: 資産価値に対して非常に割安。ただし、負債が多い場合は注意。
- 中程度の数値（0.5～1.5）: 概ね妥当な評価とされる。
- 高い数値（1.5以上）: 一般に割高とされる。特に成長性がない場合は高リスク。
PERとPBRを活用した投資戦略
- 低PER＋高PBR: 利益は出ているが、資産価値が高い場合。成長性があれば投資の候補となる。
- 高PER＋低PBR: 利益は少ないが、資産価値が低い場合。リスクを取って投資する価値がある場合も。
- 低PER＋低PBR: 両方とも低い場合は、非常に割安な企業と言えますが、その背景をしっかり調査する必要があります。
まとめ
PERとPBRは、企業が割安かどうかを判断するための非常に有用な指標です。これらの数値を正確に理解し、適切な情報源から得ることで、より確実な投資判断が可能となります。特に、若年社会人や大学生は長い投資期間がありますので、この知識は非常に価値があります。
